關於部落格
  • 16406

    累積人氣

  • 0

    今日人氣

    0

    訂閱人氣

換機潮來臨 點燃四大新產品行情

 

商業周刊 第980期   / 文●劉哲綸

十大台股操盤人,精挑二十檔下半年潛力股
手機、遊戲機、面板、微軟作業系統新品開道,將帶動相關產業榮景,在政治利空衝擊下,撥雲見日,幫助投資人迎接第四季到明年初的科技股復甦行情。

商周第980
出刊日2006.9.4
好的投資標的與買點,總是過眼即逝,一如滔滔川流中的金砂。 散戶眼中的台股指數,上半年大漲後急跌,回落年初的六千五百點水平,形同白忙一場,但多數人沒留意到的是,在陸續出爐的上半年財報中,科技股反攻的種子,早已悄悄萌芽。 庫存去化順利新行情延燒到明年第一季
生產鋁美合金機殼的可成,上半年每股盈餘九.三元,較去年同期成長五五%,面板零組件業者威力盟,上半年每股盈餘五.二八元,較去年同期成長一五八%,緯創靠代工遊戲機加持,上半年每股盈餘二.四二元,較去年同期成長一六九%,這些上半年績優,且下半年展望持續看好的個股,有些在先前的股市全面急挫中遭到「誤殺」,有些則強勢抗跌,這類股票,近來已領先轉強,可望在下半年帶給投資人穩健的利潤。 醞釀科技股復甦行情的主要驅力,一方面固然是科技公司第二季庫存去化順利,但更重要的是,一波由四大新產品帶動的中期行情,已經在社會倒扁、挺扁糾結的痛苦氛圍裡,開始撥雲見日。
遊戲機當道,相關類股在委靡的台股中反而表現搶眼。(楊文財/攝)
這四大新產品,包括手機、遊戲機、面板,以及微軟Vista作業系統,將會帶動相關產業與個股,炒熱一波至少延續到明年第一季的新品行情。 下半年,正是這些重量級電子新品刺激消費的「換機時間點」。值此關鍵轉折,《商業周刊》特別專訪五大台灣券商研究部門主管,以及五位績效領先的台股基金經理人,從四大新產品效應中,精挑深具投資價值的二十檔潛力股。 新手機:輕薄、娛樂極致化類股漲幅二五%至三○%
外型輕薄化以及MP3功能手機,是新一波手機換機潮主打商品。 摩托羅拉手機銷量成長率,已連續五季超越諾基亞,靠的就是超薄手機RAZR系列,該系列自二○○四年初推出,已長銷五千萬支。 摩托羅拉在超薄手機上準備乘勝追擊,一方面瞄準已開發市場的換機潮,準備在下半年推出僅四枚十元硬幣厚度的更輕、更薄的新超薄手機,另一方面,目前已在歐美熱銷的超薄手機,則將轉戰新興國家,開拓新市場。 超薄手機,必須用鋁鎂合金取代塑膠,才能因應薄型化的機殼強度,對國內鎂鋁合金機殼製造商來說,如可成、綠點等,是一大利多。 在MP3功能方面,根據研究機構iSuppli預估,今年全球MP3手機出貨量將達到一億五千七百萬支,年增率高達九六%,以今年總預估銷量九億六千萬支來估算,每賣出六支手機,就有一支是MP3手機。 MP3手機出貨增加,搭配藍芽耳機聽音樂將形成風潮,對生產藍芽耳機與免持聽筒的美律,是絕佳的好消息。 大華高科技基金經理人賴學緯樂觀的預估,「手機產業類股下半年股價的上漲空間,約在二成五到三成間。」 另外,為了開拓新興市場的中低價位手機市場,摩托羅拉研發外型亮眼、代號MotoPhone的手機,螢幕採用黑白「計算機式」顯示方式,預料將會引爆新興市場的大量需求,形成國內手機零組件廠商的大商機。 建華證券研究部資深協理黎方國強調,「手機零組件廠就比組裝廠更有利。」不管是手機印刷電路板、機殼、按鍵、手機晶片製造等等廠商,都是雨露均霑。 新遊戲機:三大廠爭霸戰零組件代工廠漁翁得利
「遊戲機概念股」是科技股下半年的第二爆發點。緯創代工微軟新世代遊戲機Xbox360,帶動上半年業績大幅成長。 緊接在微軟之後,任天堂的新世代遊戲機「Wii」,與新力的PS3將先後在年底登場,將為台灣業者帶來分食五十億美元的零組件商機。 黎方國預估,新鮮火燙的Wii與PS3遊戲機,可望擠入今年美國消費性電子的最佳銷售前三名。尤其是備受矚目的Wii,主打「體感遊戲」噱頭,要讓消費者體會更趨近實境的遊戲樂趣,譬如一款釣魚遊戲,玩家拿著特製的「感應遙控器」就同真的釣魚一般,可以感受釣魚時的拉力與聲響。拜消費者對Wii的高度期待,今年以來,任天堂的股價已勁揚五六%,同一時期,日經二二五指數不漲反跌。 體感遊戲的成敗關鍵,在於影像追蹤技術與感應遙控器晶片,目前任天堂全球唯一的供應商,就是原相科技。八月以來,台股指數僅小漲一%,原相股價卻上衝三成。 此外,不管新世代遊戲機大戰最終是微軟、新力或任天堂勝出,台達電都只贏不輸,因為三款遊戲機的電源供應器,都是由台達電代工。 面板產業的決勝關鍵在液晶電視,而液晶電視的市場成敗,端看消費者對更大尺寸電視的需求。 從防禦面來看,上半年股價低迷的面板股,先要解決庫存過高的問題。元大證券自營部副總經理范姜奇秀說,經過前波削價大戰,面板庫存普遍下降,加上價格已達「消費者的甜蜜點」,將會刺激廣大需求,讓液晶面板的旺季效應,至少持續到明年第一季。 新面板:液晶電視尺寸攀升面板廠、燈管廠後勢可期
而在液晶電視上,金鼎首選平衡基金經理人林意萍分析,降價讓三十到四十吋間的液晶電視庫存大幅去化,且消費者對主流產品的接受意願,似已逐步提高到四十吋以上。從下半年起,液晶電視業者,將強攻四十吋、四十二吋,帶動一波新需求。面板的知名研究機構Display Search統計,液晶電視今年成長幅度將高達八二%,持續維繫高成長動能。 但這波面板產業復甦行情,該直接投資面板,抑或面板零組件?中信證券研究部協理朱晏民認為,面板廠在庫存壓力減輕下,復甦態勢比大家預期快,如友達目前股價淨值比才一點七,而合理值應在兩倍,因此還有上漲空間。 反觀零組件業,因面板大廠進行產業垂直整合,成長與獲利空間都被壓縮,因此要視面板次產業的情況。多數專家均認為,下半年背光模組廠前景黯淡,但燈管廠威力盟獲利前景看好,頗受各方青睞。 新作業系統:桌上電腦回溫DRAM、類比IC看俏
另一項將大幅改變電子業的殺手級產品,就是微軟新一代的作業系統「Vista」,預計明年上半年會推出,微軟的Vista,更將帶動桌上型電腦回溫,「與其高度相關的DRAM產業與類比IC產業,到年底都是看好的,」群益證券研究部執行副總裁辛日祺說,股價目前還是相對低檔,在明年第二季Vista效應爆發前,都可以進場撿便宜。 眾所周知,微軟每推出新一代作業系統,其「吃」記憶體的肚量,也會驚人的擴大。Vista平台對於DRAM的需求,上看一GB,幾乎是目前視窗XP的二到三倍,形成很大的需求浪潮。 事實上DRAM業績上半年表現不算差,力晶每股盈餘○.七六元,較前一年成長二九%。群益中小型股基金經理人陳同力認為,從今年下半年起,DRAM記憶體供給就會逐漸吃緊,受此激勵,即使相關個股股價因政治利空拉回,幅度也不會太大。 類比IC的應用領域逐漸寬廣,從音效、影像到節能,都會使用上,拜需求提升之賜,立錡上半年每股盈餘達五.○四元,較前一年激增一九六%。 而Vista平台對前述三項功能需求更是大幅增加,可望進一步提高類比IC的應用需求。 黎方國則提醒投資人,穩健掌握新產品帶動科技復甦行情,其選股原則有二,第一,在前述的產業中,一些個股雖然價格偏高,但其本益比仍低,仍值得趁現在相對低點時買進;第二,一些上半年表現普通的轉機股,如面板業,下半年仍具有很強的獲利動能。 新產品行情能持續多久?朱晏民認為,端賴全球的消費需求能否持續。過去電子業的旺季行情在耶誕節,但近年由於中國、印度等新興國家崛起,帶動「春節行情」,使這波科技股下半年的復甦走勢,至少能一路暢旺到明年第一季。 本文章由「商業周刊」授權刊登,更多內容請見本期商業周刊

資料來源 摘自:全球華文行銷知識庫

資料來源 :1758網誌

相簿設定
標籤設定
相簿狀態